توضیحات

جهت دانلود فایل پی دی اف خلاصه کتاب، بر روی لینک زیر کلیک نمایید.

M844_Abstract

پيشگفتار

پیش‌بینی سود مجمع که توسط تحلیل‌گران ارائه می‌گردد، به طور گسترده ایی توسط دانشگاهیان و سرمایه گذاران استفاده می‌شود. اگرچه شواهد زیادی بیانگر این موضوع است که پیش‌بینی تحلیل‌گران به طور سیستماتیک متعصبانه (هدفدار) یا مغرضانه می‌باشد. تعصبات در پیش‌بینی تحلیل‌گران ناشی از مغایرت در علایق آن‌ها نسبت به سهام‌های متفاوت می‌باشد. به عنوان مثال، این موضوع قابل استدلال است که تحلیل‌گران توصیه منفی در مورد سهام‌های مورد نظر خود نمی‌کنند زیرا تاثیر عکسی روی کمیسیون دریافتی آنها دارد. همچنين بكر استدلال مي‌كند كه تحليل‌گران بانك سرمايه گذاري ممكن است پيش‌بيني‌هاي مثبت هدف داري(مغرضانه اي) به منظور (بازگشت سرمايه بانك سرمايه گذاري) انجام دهند.
درحاليكه آيين نامه‌هاي اخير تلاش‌هایی براي بازگرداندن اعتبار تحقيقات تحليل‌گران كرده است، اما به نظر نمي‌رسد كه از تعصبات و هدفمند بودن پيش‌بيني آنها كاسته شده باشد. در نتيجه، تحقيقات اخير به روي پيش‌بيني‌هاي مبتني بر مدل كه فارغ از تعصبات و هدف‌گيري‌ها مي‌باشد، تمركز كرده است. همچنین تعدادي از مطالعات نشان داده‌اند، مدل‌هايي كه اطلاعات حسابداري را تركيب مي‌كنند، قادر خواهند بود كه پيش‌بيني‌هاي دقيق‌تري از لحاظ دقت، غير مغرضانه بودن و به خصوص در افق زماني بلند مدت نسبت به تحليل‌گران ايجاد كنند.
اگر در اقتصاد بخواهیم به یک فایده اشاره داشته باشیم، آن سود است. سود را یک فایده مالی می‌گویند که مجموع درآمدهای کمپانی از مجموع هزینه‌ها بیشتر می‌شود و آن درآمد اضافی در حقیقت سود است. زیرا هزینه متحمل شده با درآمد پرداخت می‌شود و درآمد باقی مانده سودی بوده که شرکت می‌تواند برای هر کاری آن را به کار گیرد. سود کلمه دشواری نیست و بسیاری می‌توانند به سوال مبهم آن پاسخ دهند. هرچند که این تعریف‌ها در سطح وسیع مورد پذیرش است، اما کاربرد عملیاتی آن‌ها کمی دشوار است. زیرا، مساله اصلی در تقلب‌های مالی و هموارسازی سود، قصد و نیت مدیریت است که شواهد عینی در اختیار نمی‌گذارد همان گونه که محققان حسابداری دریافته اند، استفاده از این گونه تعریف‌ها نیاز به مقیاس‌های قابل اتکا دارد. رسوائی‌های اخیر انرون وورلدکام و شرکت‌های دیگر این تصور عمومی را به وجود آورده است که مدیریت سود به صورت فرصت طلبانه توسط مدیران شرکت‌ها برای منافع شخصی آن‌ها انجام می‌شود نه منافع سهامداران، آنچه که این تصور عمومی منفی در مورد مدیریت سود را تقویت می‌کند این واقعیت است که تدوین کنندگان قوانین و مقررات به تازگی قوانینی برای مبارزه با مدیریت سود تدوین کرده‌اند، به عنوان مثال قانون ساربینز اکسلی که اعضای هیات مدیره را ملزم به داشتن تخصص مالی می‌کند، نتیجه تلاش مستمر کنگره ایالت متحده آمریکا برای کاهش مدیریت سود است. حتی نسداک رهنمودهای جدیدی صادر نموده است که شرکت‌های پذیرفته شده خود را به داشتن کمیته های حسابرسی با سود مالی ملزم می‌کند. بنابراین به نظر می‌رسد ماهیت فرصت طلبانه مدیریت سود موضوع آشکاری می‌باشد (نیکومرام، ۱۳۹۰).
شیپر (۱۹۹۳) مدیریت سود را دخالت عمدی در فرآیند گزارشگری مالی خارجی با قصد به دست آوردن سود، تعریف می‌کند. به طور کلی می‌توان گفت که مدیریت سود یعنی اقدامات آگاهانه بعمل آمده توسط مدیریت در خصوص چگونگی گزارش سود جهت رسیدن به اهداف خاص به گونه ای که منطبق با اصول و رویه‌های حسابداری می‌باشد. هرچند که این تعریف‌ها در سطح وسیع مورد پذیرش است، اما کاربرد عملیاتی این تعریف‌ها، کمی دشوار است، زیرا قصد و نیت مدیریت، شواهد عینی در اختیار نمی‌گذارد. در ادبیات حسابداری ارائه‌ی تعریف روشن از مدیریت سود مشکل است، زیرا مرز میان مدیریت سود و تقلب‌های مالی مشخص نمی‌باشد. تقلب مالی، حذف یا دستکاری عمدی واقعیات اصلی یا داده‌های حسابداری است که در کنار سایر داده‌های موجود، باعث تغییر قضاوت و یا تصمیم‌گیری استفاده کننده از داده‌ها خواهد شد. جهت تعیین خط مشی کمیسیون بورس اوراق بهادار در خصوص مدیریت سود، نظرهای اخیر کمیسیون بورس اوراق بهادار مورد تجزیه و تحلیل قرارگرفت. در حالی که بیشتر این منابع به واژه مدیریت سود اشاره داشتند، ولی هیچ کدام از این منابع تعریف روشنی از مدیریت سود ارائه نداده‌اند. انحرافاتی چون مدیریت سود، هنگامی رخ می‌دهد که افراد از این انعطاف پذیری سوء استفاده می‌نمایند و از این انحرافات جهت پوشش نوسان‌های مالی واقعی استفاده می‌شود. این مهم باعث می‌شود نتایج واقعی عملکرد مدیریت آشکار نشود (به نقل از آدامز و همکاران، ۲۰۰۹).
هدف از تالیف کتاب حاضر، ارزیابی مقایسه ای پیش‌بینی سود مبتنی بر مدل و پیش‌بینی سود مبتنی بر تحلیل‌های مالی در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. ۹۷ شرکت از شرکت‌های پذیرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران در یک دوره پنج ساله ۱۳۹۷-۱۳۹۳ به عنوان نمونه آماری انتخاب شد. نتایج نشان داد که بین پیش‌بینی سود مبتنی بر مدل و پیش‌بینی سود مبتنی بر تحلیل‌های مالی و گزارشگری مالی رابطه معناداری وجود دارد. همچنین پیش‌بینی سود مبتنی بر مدل نسبت به پیش‌بینی سود مبتنی بر تحلیل‌های مالی در ارتباط با گزارشگری مالی دقیق‌تر است.
شيوه سازماندهي کتاب حاضر به‌ صورت زیر می‌باشد.
فصل اول: کلیات
فصل دوم: سود
فصل سوم: مدیریت سود
فصل چهارم: کیفیت سود
فصل پنجم: انگیزه‌های مدیریت بر سود
فصل ششم: شیوه‌ها و روش‌های مدیریت سود
فصل هفتم: الگوهای مدیریت سود
فصل هشتم: ابزارهای مدیریت سود
فصل نهم: روش‌های کنترل مدیریت سود
فصل دهم: تحقیقات مدیریت سود
فصل یازدهم: مدیریت سود در بورس اوراق بهادار
فصل دوازدهم: جمع‌بندی

Preface

The forecast of earnings of the forum, which is provided by analysts, is widely used by academics and investors. Although there is a lot of evidence that analysts’ forecasts are systematically biased (targeted) or biased. Biases in analysts’ forecasts are caused by differences in their interests towards different stocks. For example, it’s arguable that analysts don’t give negative recommendations on their target stocks because it has a mirror effect on their commissions. Also, Baker argues that investment bank analysts may make purposeful (biased) positive forecasts in order to (return on investment bank capital).
While the recent regulations have made efforts to restore the credibility of analysts’ research, it does not seem to have reduced the biases and objectiveness of their predictions. As a result, recent research has focused on model-based predictions that are independent of biases and targeting. Also, a number of studies have shown that models that combine accounting information will be able to make more accurate forecasts in terms of accuracy, non-bias, and especially in the long-term time horizon compared to analysts.
If we want to refer to a benefit in economics, it is profit. Profit is called a financial benefit that the total revenue of the company exceeds the total cost, and that additional revenue is actually profit. Because the cost incurred is paid with income and the remaining income is a profit that the company can use for anything. Profit is not a difficult word and many can answer its ambiguous question. Although these definitions are widely accepted, their operational application is a bit difficult. Because, the main problem in financial frauds and profit smoothing is the intention of the management, which does not provide objective evidence, as accounting researchers have found, the use of such definitions requires reliable scales. The recent scandals of Enron WorldCom and other companies have created a public perception that earnings management is opportunistically conducted by corporate managers for their own personal gain rather than the interests of shareholders, which reinforces this negative public perception of earnings management. Lawmakers have recently enacted laws to combat earnings management, such as the Sarbanes-Exley Act requiring board members to have financial expertise, a result of the United States Congress’ continued efforts to reduce earnings management. Even Nasdaq has issued new guidelines that oblige its listed companies to have audit committees with financial interest. Therefore, it seems that the opportunistic nature of profit management is an obvious issue (Nikomram, 2019).
Schipper (1993) defines earnings management as the intentional intervention in the external financial reporting process with the intention of obtaining a profit. In general, it can be said that profit management means conscious actions taken by the management regarding how to report profit in order to achieve specific goals in a way that is consistent with accounting principles and procedures. Although these definitions are widely accepted, the operational application of these definitions is a bit difficult, because the intention of the management does not provide objective evidence. In the accounting literature, it is difficult to provide a clear definition of profit management, because the line between profit management and financial frauds is not clear. Financial fraud is the deliberate deletion or manipulation of main facts or accounting data, which, along with other available data, will change the judgment or decision of the user of the data. In order to determine the policy of the Stock Exchange Commission regarding profit management, the recent opinions of the Stock Exchange Commission were analyzed. While most of these sources mentioned the term profit management, none of these sources have provided a clear definition of profit management. Deviations such as profit management occur when people abuse this flexibility and these deviations are used to cover real financial fluctuations. This makes the real results of management performance invisible (cited in Adams et al., 2009).
The purpose of writing this book is to compare the profit forecast based on the model and the profit forecast based on financial analysis in Tehran Stock Exchange. 97 companies from the companies admitted to the Tehran Stock Exchange in a five-year period of 2013-2017 were selected as a statistical sample. The results showed that there is a significant relationship between model-based profit forecasting and profit forecasting based on financial analysis and financial reporting. Also, model-based profit forecasting is more accurate than profit forecasting based on financial analysis in relation to financial reporting.
The present book is organized as follows.
First chapter: General
Chapter Two: Profit
Chapter three: profit management
Chapter 4: Profit quality
Chapter Five: Management’s motivations on profit
Chapter 6: profit management practices and methods
Chapter Seven: Profit Management Patterns
Chapter 8: Profit management tools
Chapter 9: profit management control methods
Chapter 10: Profit Management Research
Chapter 11: Profit management in the stock exchange
Chapter 12: Summary